您好，歡迎來到天圣制藥！
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時(shí)間：2018-04-17
2018年第94期 2018年4月17日
目 錄
【醫(yī)藥流通】醫(yī)藥零售的變革與醫(yī)藥商業(yè)熱點(diǎn)
【醫(yī)改新政】“兩票制”加速藥品流通環(huán)節(jié)整合制藥企業(yè)積極布局銷售端
【科研前沿】科學(xué)家重新分類彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤
【重點(diǎn)新藥】BMS聯(lián)合免疫療法Opdivo和Yervoy獲批
【藥企動(dòng)態(tài)】
華東醫(yī)藥擁有7個(gè)銷售過億產(chǎn)品
Shire以24億美元將腫瘤業(yè)務(wù)出售給Servier
同仁堂業(yè)績符合預(yù)期渠道布局加速推進(jìn)
隨著國家醫(yī)改政策的逐步推進(jìn)，處方外流的趨勢(shì)已經(jīng)形成。
目前承接處方外流的模式主要有院邊藥房、托管藥房、DTP藥房，以及一些第三方平臺(tái)等，其中DTP藥房是一種新的模式，其價(jià)值在于較高的服務(wù)能力與患者黏性，最終通過更多的增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈條的延伸。
目前布局DTP藥房的主要有三類，第一類：以上藥、國藥等為代表的全國性醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)；第二類，以柳州醫(yī)藥為代表的地方性醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)；第三類是老百姓等零售藥店。承接處方外流目前面臨的困境是需要與醫(yī)院HIS/CIS等系統(tǒng)對(duì)接、醫(yī)保支付、倉儲(chǔ)配送等環(huán)節(jié)對(duì)接，尚需要各方力量的推動(dòng)，共同完成。
目前中小連鎖藥店面臨著兩個(gè)生存困境：
1、監(jiān)管趨嚴(yán)，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變得惡劣。
2、沒有能力承接處方外流帶來為零售藥店帶來的增量市場(chǎng)。
隨著互聯(lián)網(wǎng)+政策激勵(lì)，多家藥房試水B2C、O2O等新模式。
在最近上海舉辦的藥交會(huì)上，平安好醫(yī)、京東醫(yī)藥物流、無人售藥機(jī)等“互聯(lián)網(wǎng)+”展臺(tái)吸引了較大的關(guān)注度。
“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”實(shí)質(zhì)是要做到以患者為中心，為患者提供更好、更優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)或者購藥體驗(yàn)。主要是減小患者就診、購藥的復(fù)雜性，使得過程簡(jiǎn)單化，同時(shí)也能提高各方效率，保證醫(yī)院、供應(yīng)商、患者的利益最大化。
目前許多依托“互聯(lián)網(wǎng)+”的第三方平臺(tái)開始出現(xiàn)，這種平臺(tái)利用自身資源，為下游零售藥店以及診所等提供藥品供應(yīng)以及配送服務(wù)等。藥店等可依據(jù)自身需要進(jìn)行采購，減低自身庫存的同時(shí)，獲得更好的現(xiàn)金流。而零售藥店依靠平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)SKU數(shù)的提升，穩(wěn)定客流量。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年在線咨詢量日均約為37萬次，月活躍用戶3290萬名，健康商城前三季度的收入即達(dá)到3.54億元。
互聯(lián)網(wǎng)+新形勢(shì)，一方面對(duì)醫(yī)藥零售企業(yè)或者分銷企業(yè)的整個(gè)倉儲(chǔ)服務(wù)、物流體系有著較高要求；另一方面企業(yè)也需要主動(dòng)出擊，分析客戶需求，制定最優(yōu)的采購方案與倉儲(chǔ)方案等，以期給客戶帶來最好的購藥體驗(yàn)。
目前京東醫(yī)藥物流就致力于打造這樣一個(gè)體系，通過實(shí)行建立云倉庫，幫助各大企業(yè)實(shí)現(xiàn)存儲(chǔ)管理同時(shí)提供配送服務(wù)。
醫(yī)藥新零售模式的開啟，為具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的零售藥店帶來投資機(jī)會(huì)在“互聯(lián)網(wǎng)+”作用的滲透下，醫(yī)藥零售行業(yè)也已經(jīng)開始發(fā)生改變，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式與發(fā)展思維都將迎來改變。
（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)天風(fēng)證券 鄭薇整理）
銷售費(fèi)用不減反增
從2017年銷售費(fèi)用占營業(yè)總收入比重來看，139家醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)上市公司中，約四分之一的上市公司的銷售費(fèi)用占比超過30%，這意味著上市公司每賺10塊錢，其中的3塊錢用于銷售。
其中，增長額超過1億元的有62家，約占一半。復(fù)星醫(yī)藥、華潤三九等大型藥企的銷售費(fèi)用額度增長居前。對(duì)于藥企銷售費(fèi)用的暴漲，相關(guān)上市公司主要將其歸因于“兩票制”政策的實(shí)施。
“兩票制”實(shí)施后，藥企進(jìn)行高開票、底價(jià)結(jié)算，高開與底價(jià)之間的差額，一部分繳納稅費(fèi)，一部分給經(jīng)銷商。銷售費(fèi)用多用于學(xué)術(shù)營銷費(fèi)用、終端推廣費(fèi)用等。
藥企加碼銷售端布局
我國藥品的傳統(tǒng)流通模式主要分為兩種，一種是藥企自建營銷隊(duì)伍，另一種是代理銷售模式。
隨著2017年1月兩票制的正式落地，藥品交易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，廣大的中間商失去了過票公司的掛靠土壤，產(chǎn)生兩個(gè)方面的巨大影響：
一方面小型流通企業(yè)部分藥品退出醫(yī)院，大型流通企業(yè)趁機(jī)填補(bǔ)空白，流通行業(yè)集中度有望加速提升；
另一方面藥品生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營則面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，之前藥企將銷售及推廣事宜均讓中間商去運(yùn)營，而現(xiàn)在藥企正在不斷通過自建或并購的方式紛紛加碼銷售終端，打造垂直產(chǎn)業(yè)鏈。
（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)中國證券報(bào)整理）
美國國家衛(wèi)生研究院癌癥研究中心的研究人員按基因分型不同，將彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤（DLBCL）分為4種，部分解釋了為何某種療法對(duì)一部分患者有療效，對(duì)另一部分無效。
此前，彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤被分為“活化B細(xì)胞樣型”和“生發(fā)中心B細(xì)胞樣型”，前者的患者平均存活率為40％，后者的患者平均存活率為75％，但經(jīng)過治療后也經(jīng)常復(fù)發(fā)。
研究人員對(duì)574份腫瘤樣本進(jìn)行基因變異和基因表達(dá)分析，結(jié)果確定了BN2、EZB兩種治療效果好的基因分型和MCD、N1兩種治療效果差的基因分型。
研究人員發(fā)現(xiàn)，4種基因分型在彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤過去兩種分類中都能發(fā)現(xiàn)。腫瘤可能既屬于預(yù)后較差的“活化B細(xì)胞樣型”，同時(shí)又擁有BN2基因分型，而后者可顯著提升化療效果。
（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)新華網(wǎng) 周舟整理）
近日，百時(shí)美施貴寶（BMS）公司繼在美國癌癥研究協(xié)會(huì)（AACR）2018年年會(huì)上公布了其重磅聯(lián)合免疫療法Opdivo（nivolumab）3 mg/kg加Yervoy（ipilimumab）1 mg/kg在肺癌患者中的優(yōu)秀數(shù)據(jù)后，又獲得了美國FDA的批準(zhǔn)，成為首款用于初治的中高危晚期腎細(xì)胞癌（RCC）患者的聯(lián)合免疫療法。
腎細(xì)胞癌（RCC）是成人中最常見的腎癌類型，美國每年約有15000人死于該病。透明細(xì)胞腎癌（clear-cell RCC）是最常見的腎癌類型，占所有患者的70％至80％。RCC在男性中的比例約為女性的兩倍。
BMS帶來的Opdivo是世界上首個(gè)獲得批準(zhǔn)的PD-1免疫檢查點(diǎn)抑制劑。該藥物目前已在包括美國、歐盟和日本的60多個(gè)國家獲得批準(zhǔn)。2015年10月，Opdivo和Yervoy聯(lián)合用藥方案成為首個(gè)獲得批準(zhǔn)治療轉(zhuǎn)移性黑色素瘤的聯(lián)合免疫療法。該聯(lián)合療法目前已獲得包括美國和歐盟在內(nèi)的50多個(gè)國家的批準(zhǔn)。
（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)藥明康德整理）
近日，華東醫(yī)藥發(fā)布最新業(yè)績，2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入278.32億元，較上年同比增長9.66%；歸屬于母公司股東的凈利潤17.80億元，較上年同比增長23.01%。其中，商業(yè)銷售收入突破200億元，制藥業(yè)務(wù)銷售收入超過66億元。目前，華東醫(yī)藥擁有銷售規(guī)模上億元以上的產(chǎn)品有7個(gè)，包括兩個(gè)20億元級(jí)的重磅級(jí)產(chǎn)品。
中美華東：營收、凈利潤增長超兩成
2017年，華東醫(yī)藥的商業(yè)銷售收入突破200億元，在浙江省繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。
手握兩個(gè)20億元級(jí)重磅產(chǎn)品
華東醫(yī)藥核心子公司中美華東已形成慢性腎病類、移植免疫類、內(nèi)分泌類、消化系統(tǒng)類等四大產(chǎn)品領(lǐng)域穩(wěn)定的產(chǎn)品梯隊(duì)，2017年四大產(chǎn)品線均保持較好增長。其中銷售規(guī)模上億元以上的大產(chǎn)品有7個(gè)，包括兩個(gè)20億元級(jí)的重磅級(jí)產(chǎn)品百令膠囊和阿卡波糖片。
3個(gè)化藥1.1類在研項(xiàng)目值得期待
2017年，華東醫(yī)藥及主要工業(yè)控股子公司直接、間接用于研發(fā)方面的支出總額約4.62億元，同比去年增長74.84%，占公司醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)收入比例6.95%。2018年，公司將加快新產(chǎn)品研發(fā)工作進(jìn)度，預(yù)計(jì)2018年度研發(fā)費(fèi)用的支出將增長 30%以上。
目前，華東醫(yī)藥主要的在研項(xiàng)目多達(dá)33個(gè)，其中化藥 1.1類有3個(gè)，化藥 3.1類有4個(gè)，化藥 3.2類有2個(gè)。
最值得期待的三個(gè)化藥如下：
2017年12月21日，中美華東與美國VTV公司簽訂了協(xié)議，獲得了治療2型糖尿病的產(chǎn)品TTP273的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并進(jìn)行商業(yè)化。
治療2型糖尿病的DPP-4類一類新藥HD118在2017年底獲得臨床批文，正在進(jìn)行臨床樣品制備。
治療晚期非小細(xì)胞肺癌的一類新藥邁華替尼已結(jié)束I期臨床試驗(yàn)，正在開展一線、二/三線和三線以上等三個(gè)II期臨床方案設(shè)計(jì)。
（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)米內(nèi)網(wǎng)、上市公司年報(bào)整理）
近日，專注于罕見病及其他?？萍膊〉目鐕锕?/span>Shire（夏爾）表示，公司與詩唯雅（Servier）達(dá)成了明確的協(xié)議，以24億美元將腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)出售給詩唯雅。
夏爾的腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)包括市場(chǎng)在售產(chǎn)品ONCASPAR?，這是用于治療急性淋巴細(xì)胞白血病(ALL)的多藥治療組成之一，以及ONIVYDE的美國地區(qū)以外權(quán)利，該藥物為吉西他濱治療后轉(zhuǎn)移性胰腺癌多劑治療的一個(gè)組成部分。產(chǎn)品組合還包括CalaspargasePegol，該產(chǎn)品用于治療ALL正在接受FDA審評(píng)，其它與腫瘤免疫療法的聯(lián)用處在早期階段。
根據(jù)協(xié)議條款，詩唯雅同意以24億美元的現(xiàn)金收購夏爾的腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)。在2017年，這些腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)創(chuàng)造了2.62億美元的收入。總產(chǎn)品估值達(dá)2017年銷售收入的9.2倍。
就“英國上市規(guī)則”而言，這項(xiàng)交易構(gòu)成第二類交易，因此不需要夏爾股東的批準(zhǔn)。該交易已獲董事會(huì)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于2018年第二或第三季度完成。
（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)新浪醫(yī)藥整理）
同仁堂2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入133.76億元，同比增長10.63%；歸母凈利潤10.17億元，同比增長9.02%；扣非凈利潤9.99億元，同比增長9.75%，每股收益0.74，同比增長9.12%，同時(shí)，公司每10股派息2.5元。
公司品種豐富，品牌優(yōu)勢(shì)突出，在競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的OTC市場(chǎng)中極具稀缺性，主力品種提價(jià)潛力較大，潛力品種獲利能力提高；隨著經(jīng)銷商管理效率的提高、終端布局的加強(qiáng)、醫(yī)院渠道的拓展、新廠區(qū)產(chǎn)能的加速釋放，放量效應(yīng)也將逐步體現(xiàn)。
（天圣醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息中心據(jù)西部證券 王艷茹整理）
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